貝瑞基因CFO王冬:上市前后的財務管理

編者按:在企業上市的前、中、后三個階段,CFO應該發揮什么作用?關注和解決哪些重點問題?如何深入理解CEO和股東的想法,掌握業務、行業和監管動向,更好地支持企業上市?君聯資本所投企業貝瑞基因于2017年8月成功登陸A股主板上市,關于上市前后的財務管理,貝瑞基因副總、董秘、財務總監王冬在2017年君聯資本CFO年度論壇上分享了寶貴經驗。

貝瑞基因副總、董秘、財務總監 王冬

 

上市前的財務管理

 

1、業務真實性

??? 在企業上市過程中,對財務人員最基本的要求就是通過財務核算反映業務真實性,也就是用財務事實把業務事實落地。

這需要財務總監了解業務的每一個環節、每一個單據,梳理合同的法律關系,為會計處理找到業務層面的支持。比如收入確認,新的收入準則實施后,有時候同樣一個業務事實,反映在財務上就是不同的財務事實。我們的會計準則雖然是原則導向,但銷售合同中的不同字眼可能都會影響審計師對原則的把握。只有提前對業務合同的條款進行把控,才可能從一個業務事實中得到我們合適的財務事實,也就是會計核算。

因此,在業務合同的制定中,財務部門一定要幫助業務部門站在專業角度審核合同,也應該站在CEO和股東的角度,想一想如何將目前的業務事實通過合同變成財務事實。

 

2、會計政策的選擇

會計政策的選擇對財務總監來說也是非常重要的。恰當的會計政策選擇可以給企業IPO或資本運作帶來一定的優勢。財務總監要對會計準則非常了解,尤其是要清楚所在行業涉及的會計政策。這種清楚不只是知道怎么處理,還要知道在合規的前提下,還能有什么其他選擇。

財務總監在選擇會計政策時,既要滿足股東或CEO想要達成的階段性目標,還要符合監管機構的要求,而且越謹慎越好。在選擇會計政策的過程中,又回到了剛才所說的業務真實性上,需要把業務流程變成證據固定下來,也就是留痕。另外要動態地去看政策選擇對未來的影響。

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3、稅收原始報表

對于早期企業來說,通常稅收原始報表都有些規范性的問題。我建議要請中介機構對這張報表共同把關,盡量做到IPO申報報表前一期或者更長時間不存在瑕疵,不要因此影響IPO進度。特別是對業務發展速度快的企業,一定要牽住這個牛鼻子,做到原始報表的合規。

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4、注重會計處理細節

有的企業本來業務發展很好,可是在會計處理時考慮不充分,出現了不符合會計準則的地方,或者是業務中的事項沒有進行恰當的會計處理,在面對監管機構時,就可能被認為是一個誠信問題。也許某個會計處理對于整個報表來說遠低于重要性水平,但這是一個性質的問題,一旦審計師或者監管機構對企業的誠信產生懷疑,那對于企業來說是很嚴重的事情。所以在細節上一定要非常重視,把細節管理到位。

 

5、業務為財務服務

企業要走向資本市場,必然要遵從資本市場的規則,這個時候,企業的很多業務流程都要相應調整,業務這時就要為財務服務。

比如業務部門認為打包價一百萬賣個東西很簡單,財務部門就會站出來說:一百萬有三個產品、五個服務,你得跟我說清楚三個產品、五個服務各自是多少。這種時候就需要業務為財務服務,對于業務部門來說增加了很多負擔。不走上資本市場,沒人要求你,但既然要上市,就必然要遵守他的規則。所以,這個時候一定要跟CEO和業務部門負責人溝通清楚,走向規范的過程中,會增加業務部門的工作。

 

6、行業同仁的交流

? 我建議財務同仁多進行同行業交流。我經歷的兩個公司行業跨度比較大,從典型的制造業跨越到醫療行業,除了學習業務知識之外,我第一個月做的最多的事就是向醫療行業的CFO、董秘請教,去了解行業的運行機制和實操中的政策把握。作為一名合格的財務總監,一定要具有一個最基本的能力,就是要會交流,在交流中學習到你想要了解的知識。

上市過程中的體會

 

1、上市工作不能影響業務

????? “皮之不存,毛將焉附”,業務就是這張皮。大家認為資本運作有乘法效應,但是必須要有業務作為基礎。上市的過程往往拖得比較長,一兩年算短的,三五年都算比較正常的,所以高管團隊一定要做好分工。尤其負責做具體上市工作的這位高管,一定不要覺得自己現在是企業的中心,業務才是企業的中心,你頂多是兩條腿其中的一條,不能要求老板和其他高管都圍繞著你轉。

 

2、聘請中介機構

在聘請中介機構的順序選擇上,首先是聘請正規的、實力較強的會計師,然后才是律師和券商。因為企業在走上資本市場前,業務還要發展一些年頭,在這幾年中,正規專業的會計師會幫你梳理業務和財務核算方面的問題,保證企業在上市時不會出重大的、不可逆的財務問題。

還有一個比較重要的事,一定要聘請到有經驗的財經公關。我做了兩次上市,整個過程當中一個舉報都沒有,這當然和老板的為人好關系很大,其次就是我們特別重視和媒體打交道。既然要做一家公眾公司,那從決定走入這個程序起就要做好與公眾和媒體打交道的準備。

聘請專業機構的過程中,不僅要挑機構,也要甄選團隊負責人,這個負責人既要有專業能力,也要有好的溝通能力。

 

3、管理老板的“壞心態”

財務總監作為企業與中介機構對接的最重要的接口,要讓老板理解中介機構的要求,并作為必須遵守的規則去做,這體現了財務總監的專業能力和溝通能力。有些老板不信邪,老覺得中介機構不肯幫忙,這種邏輯和想法本身就是危險的。即使是中介機構愿意幫忙,后邊還有證監會,有媒體,有其他的中介機構和監管機構,所以中介機構肯幫忙,不一定是件好事。

很多老板有一種“壞心態”,就是拖,不想做無用功,認為船到橋頭自然直。我特別理解這種心態,如果出現一個苗頭你就去處理的話,肯定累死了,“泥蘿卜擦一段吃一段”這種行為實際上是理性的。但是在上市這件事上,不要有這種心態,該處理的事情不是能拖得過去的,還是要按照中介機構的專業要求,盡早去準備。

 

4、新監管下的資產評估

借殼上市涉及資產評估,以前對于評估機構來說,企業方的業績承諾是評估企業價值的一個重要參照標準,評估機構一般會依照業績承諾進行評估。現在如果管理層說“我預測行業每年增長50%,所以我們企業每年增長30%”,這是絕對過不去的。每個評估師都會仔細詢問業績承諾的合理性是什么,收入增長曲線、利潤曲線、人員工資、員工數量增長,每個數據都要有邏輯上的合理性。

 

5、與政府部門的溝通

除了上面提到的四點,還要與地方證監局、稅務局還有其他政府部門積極溝通,爭取相關部門的支持。?

上市后的財務管理

 

? 上市之后,提升財務管理、完善內部流程,是業務做到一定規模之后必須要做的,但是對于企業來說有輕重緩急和匹配度的問題。以ERP為例,如果有條件,企業一開始就應該部署,但是要程度合適。ERP可以管到生產線,也可以只管到車間門口,要根據企業具備的條件來安排。

管理分級帶來的授權與監控一定要做,尤其是上市以后。因為上市后,企業業務已經達到一定的規模,這個時候的風險就不一樣了。上市之后出現問題,會有很大的社會影響,可能客戶、供應商、員工都會給企業帶來以前沒有的壓力和變數,所以上市之后管理肯定要更規范。

當然,財務總監的自我提升也非常重要。隨著企業的發展,如果我們能夠結合自己對行業的認知,結合自己的學習能力,一步一步往上走,為企業的戰略貢獻自己的力量,我們將擁有更為廣闊的職業天地。

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